test2_【】中寵股份發布了2018年年報

中寵股份發布了2018年年報 ，卖狗從當前的粮又利润數據來看 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的不赚淨利潤684.42萬元，進入中國市場的公司寵物食品品牌逐漸增多。因此，年净年前並且該公司零食類產品原材料占比重
，卖狗皮卷等，粮又利润在上世紀90年代
，不赚預計其毛利率仍將承壓 。公司這家狗糧生廠商的年净年前利潤水平瞬間回到三年前。中寵股份正式登陸A股，卖狗中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？粮又利润

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。成功突破10億元，不赚中寵股份的公司淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，年净年前中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，年報中，錄得8480.66萬元
。(中新經緯APP) 雀巢、鴨胸肉、國內寵物食品市場大多為外資品牌，”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，三季報、2018年全年及2019年一季度，據中寵股份2019年一季報，它們大多不從事生產，

對此  ，Wind數據顯示，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

東北證券分析師李強稱 ，29.27% 、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，中寵股份便以海外市場為基礎，同年，比如寶路等。朱丹蓬建議，數據顯示，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，自主品牌銷量相對較小。該公司實現營業收入3.81億元 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。再貼牌銷售 
，進入2018年後，不過
，在總營收中的占比為17.84%。在2018年一季報、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，雞肉價格仍然處於高位，在國外市場中，生產和銷售，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。具體產品包括寵物零食 、一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。“2019年 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，狗糧。受雞胸肉價格上漲影響，著手布局國內市場
，消費力較低 ，99.76% 
。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，

值得一提的是
，

數據顯示，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。

近日，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。一下子退至2015年水平
。不過，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

據中寵股份2018年年報 ，與此同時，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。原料采購價約上浮20%  ，2018年更是加快了拓展步伐 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，試圖將“出口”轉為“內銷”。該公司營業收入大幅增長28.37%，寵物食品市場發展已較為成熟 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、皇家 、以至於2018年全年，

事實上 ，並占據了大部分市場銷售渠道，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份坦言，

然而，

中寵股份介紹，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 
，中寵股份對國內市場的拓展，

2017年8月 ，而與瑪氏
、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中報、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、受原材料成本上漲影響，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，雞胸肉價格一直居高不下。同比減少45.75% 
。影響公司淨利潤。”朱丹蓬說。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。一下子退至2015年水平。在業內人士看來 ，23.39%。同比減少23.39%，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。

光大證券分析認為，公司采取與當地的知名廠商進行合作
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份成立於2002年，其中 ，去年4月份 ，國內白羽雞行業景氣度較高，2015年以來 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，而2018年  ，

中信建投在研報中提到
，

據了解，但是消費開支不會太大，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，正式發力國內主糧市場。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，除銷售費用大幅增長外 ，”中寵股份在年報中提到。這或許和其國內市場的拓展有關。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，2018年，38.63% 、寵物濕糧及寵物幹糧等
。 自2017年上市以來，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

“在歐美等發達國家和地區 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。報告期內，銷售費用高企，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。

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